default risk

Credit-Default-Swap-Prämie f (CDS-Prämie) BANK, FIN credit default swap premium, CDS premium (Synonym: Kreditausfallderivat-Prämie; neben anderen Faktoren hängt die Höhe invers vom Risikoappetit der Marktteilnehmer ab; the size –besides other factors– inversely depends on the risk appetite of the market players; cf Risikoappetit-Indikator = risk appetite indicator; cf Kreditausfallswap = credit default swap = CDS)

Kreditausfallrisiko n BANK default risk, credit default risk, risk of default Kreditausfallrisiko
credit (loan) loss risk

Ausfallrisiko n BANK, FIN risk of default, non-payment risk, loan-loss risk Ausfallrisiko
abnormal (business, default) risk

Risiko n 1. FIN exposure; 2. GEN risk, venture, hazard, contingency; 3. STAT, VERSICH risk; 4. WIWI venture, peril • auf Risiko BÖRSE at risk • auf Risiko des Empfängers GEN at receiver’s risk • auf Risiko des Käufers BÖRSE at buyer’s risk • das Risiko abdecken BÖRSE cover the risk, meet the risk • das Risiko eingehen GEN run the risk of • das Risiko tragen BÖRSE bear the risk • ein Risiko eingehen GEN take a risk • gegen alle Risiken IMP/EXP, VERSICH against all risks, AAR • im Risiko stehen FIN be exposed to • jedes Risiko VERSICH all peril, all risks, A/R • kein Risiko bis zur Bestätigung VERSICH no risk until confirmed, nr • kein Risiko eingehen GEN play safe • kein Risiko nach Löschung VERSICH no risk after discharge, nrad • Risiken mischen VERSICH spread risks • Risiken streuen VERSICH spread risks • Risiken verteilen VERSICH spread risks • Risiko, arbeitslos zu werden PERS, SOZ risk of becoming unemployed • Risiko geht mit Eigentum über RECHT risk passes with property (Vertragsprinzip) • Risiko nach oben BÖRSE upside risk Risiko
risk, hazard, jeopardy, venture, peril;
• auf eigenes Risiko at one’s own risk;
• auf Risiko des Käufers caveat emptor, let the buyer beware;
• kein Risiko eingehend safe, cautious;
• wohl abgewogenes Risiko calculated risk;
• von der Lebensdauer abhängiges Risiko life contingency;
• abzuschätzendes Risiko expectable risk;
• akzeptables Risiko good risk;
• anomales Risiko substandard risk;
• ausgeschlossenes Risiko excluded risk;
• außerordentliches Risiko extraordinary risk;
• bankfremdes Risiko non-banking venture;
• begrenztes Risiko time risk;
• bekanntes Risiko (Versicherung) known risk;
• berufliches Risiko risk of occupation, risk incident to employment;
• auf einen Einzelfall beschränktes Risiko particular risk;
• unmittelbar bevorstehendes Risiko imminent risk;
• erhebliches Risiko substantial risk;
• erhöhtes Risiko abnormal (substandard, aggravated) risk, (Lebensversicherung) impaired life;
• durch andere Arbeitnehmer erhöhtes Risiko extraordinary hazard;
• klar erkennbares Risiko obvious risk;
• feststellbares Risiko perceivable risk;
• finanzielles Risiko financial risk;
• gedecktes Risiko risk covered;
• nicht gedecktes Risiko uncovered risk;
• geschäftliches Risiko commercial risk;
• besonders hohes Risiko substandard risk;
• juristisches Risiko legal hazard;
• falsch kalkuliertes Risiko risk failure;
• normales Risiko standard risk;
• offensichtliches Risiko obvious risk;
• operationelles Risiko operational risk;
• noch nicht platziertes Risiko (Versicherung) balance of risk;
• subjektives Risiko (Versicherung) moral hazard;
• tätigkeitsbedingtes Risiko special risk;
• tatsächliches Risiko physical hazard;
• übersehbares (überschaubares) Risiko perceivable risk;
• unbekanntes Risiko unknown risk;
• ungedecktes Risiko uninsured (uncovered) risk;
• unkalkulierbares Risiko unexpectable risk;
• unterdurchschnittliches Risiko (Lebensversicherung) substandard risk;
• unternehmerisches Risiko risk of an undertaking;
• versicherbares Risiko insurable risk, hazard;
• nicht versicherbares (versicherungsfähiges) Risiko uninsurable risk;
• versichertes Risiko contingency risk;
• wirtschaftliches Risiko commercial risk;
• wohlerwogenes Risiko perceivable risk;
• zugehöriges Risiko related risk;
• zweiseitiges Risiko bilateral risk;
• Risiko falscher Angaben des Versicherten moral hazard;
• Risiko abgeschwächter Börsenkurse market’s downslide risk;
• Risiko im Debitorenbereich default risk;
• Risiko höherer Gewalt fundamental risk;
• Risiko beim Landtransport land risk;
• Risiko im engeren Sinn pure risk;
• Risiko der technischen Überalterung risk of technical obsolescence;
• Risiko abdecken to cover a risk;
• Risiko abwägen to calculate the risk;
• sein Geld mit verteiltem Risiko anlegen to diversify one’s investments;
• Risiko ausschalten (ausscheiden) to eliminate a risk;
• sich einem Risiko aussetzen to incur a risk;
• unnötigem Risiko aussetzen to expose to unnecessary risks;
• sich dem Risiko der Verhängung einer Geldstrafe aussetzen to make o. s. liable to a fine;
• von einem Risiko befreien to relieve of a risk;
• überdurchschnittliches Risiko darstellen to be an above-average risk;
• Risiko eingehen to take (incur, undertake, run) a risk;
• großes Risiko eingehen to take close chances;
• kalkuliertes Risiko eingehen to take a calculable gamble;
• kein Risiko eingehen to take no risks, to play for safety;
• zum besonders hohen Risiko erklären to class as high risk;
• Risiko laufen to run a risk;
• hohes Risiko auf sich nehmen to chance a high risk;
• erheblichem Risiko ausgesetzt sein to be exposed to considerable risk;
• Risiko tragen to bear the risk;
• Risiko übernehmen to accept (assume, incur, entertain, undertake) a risk;
• volles Risiko übernehmen to assume all risks;
• Risiko der Selbstbelastung vermeiden to avoid the risk of incriminating o. s.;
• Risiko verteilen to spread a risk;
• Risikoabgrenzung risk limitation;
• Risikoabschätzung calculation of risk, risk appraisal;
• Risikoabsicherung coverage of a risk;
• Risikoabteilung (Versicherung) underwriting department;
• Risikoabwägung weighing of risk;
• Risikoabwälzung shifting (passing) of risk;
• Risikoanalyse risk (venture) analysis;
• Risikoanlagenberater venture manager;
• hochverzinsliche Risikoanleihen junk bonds;
• Risikoarten types of hazard (risks);
• Risikoausgleich spreading the risk;
• Risikoauslese selection of risks;
• Risikoausschluss exception;
• Risikoausschluss bei Gebäudeeinsturz falling-building clause;
• Risikoausschlussklausel excepted peril clause;
• Risikoauswirkung effects of risk;
• Risikobearbeiter risk manager;
• Risikobeginn (Versicherung) attachment of risk;
• Risikobegrenzung bei Häufigkeit von Bränden conflagration line limits;
• Risikobegrenzung bei Katastrophen catastrophe limit;
• Risikobereitschaft readiness (willingness) to take risks;
• Risikobeschreibung (Versicherung) representation;
• Versicherung unter Risikobeteiligung übernehmen to underwrite a risk;
• Risikobetrag (Lebensversicherung) net amount at risk;
• Risiko beurteilung, Risikoeinschätzung assessment of risk, risk assessment;
• Risikobewertung risk evaluation (assessment);
• Risikodeckung insurance against (covering) a risk;
• Risikoeinstufung classification of risks;
• Risikoelemente essentials (elements) of risk;
• Risikoerhöhung aggravation of risk, increase of hazard, [peril] added risk;
• Risikoerklärung (Schiffskapitän) bill of adventure;
• Risikofaktor risk factor;
• Risikoformular running (reporting) form;
• Risikofunktion risk function;
• Risikogattungen types of risk (hazard);
• Risikogeschäft speculative enterprise, adventure, (Lebensversicherung) substandard business;
• Risikohäufung accumulation of risks;
• Risikoherabsetzung reduction in hazard;
• Risikoinvestition risky investment;
• Risikokapital risk[-bearing] (venture) capital;
• neues Risikokapital auftreiben to raise fresh venture capital;
• Risikokapitalgeber venture capitalist;
• Risikoklasse category (class) of risk, (Transportversicherung) rate;
• Risikoklassifizierung hazard classification;
• Risikolebensversicherung term life insurance;
• verlängerungsfähige Risikolebensversicherung renewable term [life] insurance (assurance, Br.).

Ausfallhaftung f BANK, RECHT liability for non-collection Ausfallhaftung
secondary liability (US);
• Ausfallklausel indemnity clause;
• Ausfallkosten outage losses;
• Ausfallmuster reference (outturn) sample (pattern), outsample, pattern reference;
• Ausfallrate failure rate;
• Ausfallrisiko abnormal (business, default) risk;
• Ausfallstraße arterial road (highway);
• Ausfallstunden man-hours lost;
• Ausfallurteil deficiency judgment;
• Ausfallzeit (Computer) downtime;
• teure Ausfallzeiten ( Computer) to copy, to exemplify, to engross, (Rechnung) to invoice, (Sendung) to dispatch;
• doppelt Ausfall to make out (deliver) in duplicate;
• in richtiger Form Ausfall to draw up;
• Kreditbrief Ausfall to issue a letter of credit;
• Pass Ausfall to make out a passport;
• Rechnung Ausfall to [make out an] invoice;
• Urkunde Ausfall to execute an instrument;
• Vertrag Ausfall to draw up (make out) a contract;
• Wechsel doppelt Ausfall to draw a bill of exchange in duplicate.

Risiko im Debitorenbereich
default risk

Kreditrisiko n 1. FIN credit risk, loss given default, LGD; 2. RW risk exposure; 3. V&M credit risk Kreditrisiko
credit risk;
• Kreditrisiko von Schuldverschreibungen analysieren to analyse the credit risk of bonds;
• Kreditrisiko berechnen to appraise a credit risk;
• Kreditrisiko übernehmen to assume the credit risk;
• Kreditrisikoversicherung credit risk insurance.

Kreditausfallderivat n BANK, FIN credit default swap, CDS (Synonym: Kreditausfallswap; mit Abschluss eines Kreditausfallswaps verpflichtet sich der Sicherungsgeber gegen eine zu zahlende Prämie, bei Eintritt eines vorab definierten Kreditereignisses = credit event wie Zahlungsausfall oder -verzug eine Ausgleichszahlung = credit default payment an den Sicherungsnehmer zu leisten; a swap designed to transfer the credit exposure = credit risk = Kreditrisiko of fixed-income products = festverzinslicher Instrumente between parties: the buyer of a CDS = Sicherungsnehmer receives credit protection, whereas the seller = Sicherungsgeber guaranties the creditworthiness of the product; transfer of the risk of default = Ausfallrisiko from the holder of a fixed-income security to the seller of the swap)

Kreditausfallderivat-Prämie f BANK, FIN CDS premium, credit default swap premium (Synonym: CDS-Prämie, Kreditausfallswap-Prämie; neben der Bonität des Referenzschuldners und weiteren Faktoren hängt die Höhe invers vom Risikoappetit = risk appetite der Marktteilnehmer ab; cf Risikoappetit-Indikator = risk appetite indicator; cf Kreditausfallswap = credit default swap = CDS)

Originate-to-distribute-Geschäftsmodell n BANK, WIWI originate-to-distribute business model (Verbindung des klassischen Bankkreditgeschäfts mit modernen Formen des Risikotransfers: Kredite werden von der Originator-Bank kreiert, ausgereicht = originated, gebündelt, tranchiert, verbrieft und im Markt weiterplatziert, teilweise einschließlich der risikoreichsten Tranche, der Equitytranche = Erstverlusttranche = first loss piece = FLP = first loss position = equity piece; a business model that combines classic bank lending business with modern forms of risk transfer: whilst the debt is generated = originated as normal – whereas traditionally it was held on the originating bank’s balance sheet – it is instead bundled and broken up into tranches by the originating bank for sale to investors; each tranche has a different credit rating with the higher risk tranches carrying the lowest ratings and highest yield, the first-loss position = FLP in true-sale or synthetic securitizations is not always held by the originator so that the risk of default = Kreditausfallrisiko no longer remains on the books of the originating bank – resulting in a possible slipping of its lending standards! – but is spread = distributed among untraceable investors who are willing to take high risk on the global capital markets for high returns; the positive capital allocation function of the model is combined with the negative consequence of intransparency about the resulting risk distribution; cf warehouse holdings, financial alchemy)

Ausfallwahrscheinlichkeit f BANK, FIN probability of default, PD (Rating, Basel II, Risikoparameter der IRB-Ansätze; credit risk assessment = Kreditrisiko-Bewertung); expected default frequency, EDF (z. B. von Risikoanleihen = junk bonds)

Kreditausfalloption f BANK, FIN credit default option, CDO (Kreditderivat –derivative credit instrument– zur Absicherung eines Kreditrisikos: gegen Zahlung einer Prämie erhält der ursprünglich risikotragende Kreditgeber = Optionskäufer = Sicherungsnehmer = protection buyer das Recht, beim Verzug oder Ausfall des Kreditnehmers vom Optionsverkäufer = Sicherungsgeber = protection seller, z. B. einem institutionellen Investor, einen Schadensausgleich zu verlangen; entsprechend: Kreditverzugsoption; anders: Kreditausfallswap = credit default swap = CDS; protects the holder against a default over a specified time period, the payout being conditional on some event of default or on non-payment; in international trade a means of insuring a credit risk; financial engineering; cp. CDS)

Kreditverzugsoption f BANK, FIN credit default option, CDO (ein Kreditderivat –derivative credit instrument– zur Absicherung eines Kreditrisikos: gegen Zahlung einer Prämie erhält der ursprünglich risikotragende Kreditgeber = Optionskäufer = Sicherungsnehmer –protection buyer– das Recht, beim Verzug oder Ausfall des Kreditnehmers vom Optionsverkäufer = Sicherungsgeber –protection seller–, z. B. einem institutionellen Investor, einen Schadensausgleich zu verlangen; entsprechend: Kreditausfalloption; protects the holder against a default over a specified time period, the payout being conditional on some event of default or on non-payment; in international trade a means of insuring a credit risk; anders: credit default swap = CDS = Kreditausfallswap: Kreditderivat zur Übertragung von Kreditausfallrisiken gegen Zahlung der CDS-Prämie)

Länderrisiko n 1. RW, POL sovereign risk; 2. BÖRSE, FIN country exposure, country risk (Synonym: länderspezifisches Risiko, landesspezifisches Risiko; the potential volatility of foreign stocks, or the potential default of foreign government bonds, due to political and/or financial events in the given country)

CDS-Prämie f (Abk. für Credit-Default-Swap-Prämie) BANK, FIN CDS premium, credit default swap premium (Synonym: Kreditausfallderivat-Prämie; neben anderen Faktoren hängt die Höhe invers vom Risikoappetit der Marktteilnehmer ab; cf Risikoappetit-Indikator = risk appetite indicator; cf Kreditausfallswap = credit default swap = CDS)

Tranchierung f FIN, BÖRSE tranching (new issues of CDOs or ABS are bundled and broken up into tranches by the originating bank for sale to investors; each tranche has a different credit rating –senior, mezzanine, junior and equity– with the higher risk tranches carrying the lowest ratings and highest yield; the first-loss position in securitizations often is sold by the originator so that the risk of default = Kreditausfallrisiko no longer remains on the books of the originating bank – resulting possibly in a slipping of its lending standards; die Cashflows = Zahlungsströme aus den zur Besicherung eingesetzten Forderungstiteln verteilen sich nacheinander kaskadenförmig, je nach Ausfallrisiko, auf die einzelnen Tranchen, zuletzt auf die risikoreichste Tranche, die Equitytranche = equity piece = Erstverlusttranche = FLP = first loss piece = first loss position, die umgekehrt als erste möglicherweise auftretende Zahlungsausfälle trägt; cf originate-to-distribute business model = Originate-to-distribute-Geschäftsmodell)

Verlustquote f BANK, FIN loss ratio; loss given default, LGD (Rating; Basel II, Risikoparameter der IRB-Ansätze, credit risk assessment) Verlustquote
loss ratio.

Ausfallwahrscheinlichkeit f des Kreditnehmers BANK, FIN probability of default, PD (Rating; Basel II; Risikoparameter der IRB-Ansätze; credit risk assessment)

erwartete Verlustquote f BANK, FIN loss given default, LGD (Rating; Basel II, Risikoparameter der IRB-Ansätze, credit risk assessment)